神州租车的归宿总于尘埃落定。8月5日晚间，神州优车最近发布 公告称，“为优化一家公司债务结构，一家公司拟以每股3.手机克隆1港币的购买价格 向江西省井冈山北汽大额投资管理有限一家公司或其指定第三方，转让其所持参股一家公司神州租车的大约4.4亿股股份，转让对价当今世界总共 13.72亿港元（约合人民币12.3亿元）”。神州优车将就不持有神州租车股份。
天眼查其他信息相关数据，江西省井冈山北汽大额投资管理有限一家公司大股东为北京都汽车集团产业大额投资有限一家公司，后者由北汽集团全资持有。
瑞幸咖啡财务造假事件爆发后，神州租车股价应声大跌，神州优车为神州租车寻觅“下家”的时间过程就在曲折。从Amber Gem到北汽集团再到上汽集团，剧情都都经都经历过多次转折，神州租车随即由北汽接盘。
7月20日，已最近发布 收购公告的上汽这时宣布退出，一多个方面忧虑“神州租车发展未来运营”，就在如手机克隆此，北汽竞价截胡也许 是上汽舍弃的随即外加。可见北汽的拿下神州租车的强烈愿望和坚定决心。
制图人/亿欧汽车商业预测员 贾国琛
北汽早有布局共享出行细分领域之意。
在共享汽车行业会尚未巨头云集之时，2014年，北汽新能源最最新推出绿狗租车。同年，北汽新能源与极大汽贸共同大额投资正式正式组建了北汽绿行，主营新能源汽车自助分时租赁。随即的2017年5月，北汽新能源又上线了共享汽车平台支持轻享出行。
除完善自身旗下的3家共享汽车平台支持外，北汽集团2017年4月正式正式组建了共享汽车平台支持华夏出行，后将旗下出行品牌产品纳入该平台支持。
在布局共享出行的当今世界发展 主机厂中，北汽新能源可是 布局最早，品牌产品当今世界总共 ，但很难够协助 市场中中占领高地。
此举 ，北汽用于出行提供服务的车辆情况有的局限于自有品牌产品，一次收购神州租车，可是 寄希望能于也既使 以取手机克隆长补短，协助其拓展在出行市场中的业务规模，加大顺利必须做到“最传统汽车+出行产业”的战略规划。
这般北汽一次算“抄底”顺利是并非？
01
“抄底接盘”？
神州租车现在 市值约为53.6亿港元，约合6.9亿欧元，与巅峰时期市值相对于跌去近9成，上市后，市值曾一度超越当今世界当今世界总共 汽车租赁一家公司安飞士，仅次于赫兹租车。但外加经营效率略有及各种大 负面重磅消息的冲击，神州租车市值一路下跌。
巨额债务缠身和受疫情重创的赫兹租车已于当今世界发展 当地村民时间时2020年5月22日晚申请破产。
赫兹一家公司创立于1918年，截至2020去年，其在当今世界范围扩大内中有56.8万辆汽车和1.24万个一家公司和特许经营网点，中有约1/3在机场车站。规模这般庞极大赫兹，可是 栽在了去年的新冠肺炎疫情。
神州租车现在 车队规模约15万辆，提供服务网点1100多个，从规模上看，神州租车与赫兹租车相差甚远，但市值仍比破产的赫兹高出3倍多。
北汽早就入场，从神州租车历史的史的成绩排名上看，是抓牢了抄底的时机。既使 神州租车盈利具备和财务状况略有滑坡，其多年手机克隆积累的市场中份额和品牌产品影响略有力尚存，北汽买入神州租车不失为划算也许不 选择。
但北汽既使 才可才可使神州租车为己所用，大约取长补短的也许 ，就在如此更棘手的如何真必须做到正如何真必须做到正解决目前也既使 不过——业绩。
02
业绩黑洞
（1）租赁收入下滑，“卖车”回血
据神州租车2019年财报，一家公司2019年度总收入76.91亿元人民币，同比增长19.3%。租赁业务营业收入为55.6亿元，同比增长仅为4.1%，增速略有。
神州租车的租赁业务，主要主要究究其原因分为两大块，对个人方面更多用户的短租业务为“汽车租赁”、对企业完善自身更多用户的长租业务为“车队租赁”。2019年其汽车租赁收入49.2亿元，同比增长9.6%；车队租赁营收6.4亿元，同比略有15.1%，车队租赁业务规模萎缩很严重。
制图人/亿欧汽车商业预测员 贾国琛
（2）净利润急剧下滑
神州租车净利润滑铁卢再完善自身 于2016年，随即净利润一路略有下滑。到2019年，其净利润只剩0.3亿元，同比大跌89.70%。2020年一季度，神州租车归母净利润可是 降到负值，亏损1.88亿元，同比可降低148.11%。利润困境归因于营业收入增长乏力。
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（3）二手车销售业务不赚反亏
据统计，神州租车的车辆情况服役期有的大约30个月。可是 租车一家公司销售二手车回笼分列部分资金是常规去操作，但神州租车的二手车业务“暗藏玄机”。
财报相关数据，2018年和2019年，其二手车销售成本占收入的比例分列为103.9%和102.7%。这意味着，销售二手车就在如此不会给神州租车带来什么收入反倒亏损，神州租车觉得 ，折旧成本略有可降低是二手车销售成本过高的主要主要究究其原因外加。
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亏本前提卖二手车。
亿欧汽车觉得 ，神州租车有大约一个外加：一也许 收缩车队规模，主要究究其原因可降低现金流，可是 卖二手车对利润不会贡献，但大约也既使 以回笼分列部分资金，盘活现金流。神州租车经营性现金流从2018年的-7.9亿元可降低到2019年的16.8亿元，卖二手车贡献了中有大分列部分。
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2019年神州租车的车队规模为14.89万辆，与2018年相对于只可降低了1.37万辆，2018年同期，新增为3.3万辆。可见，车队规模增速略有放缓。神州租车表述，受疫情影响略有，旅游出行产品需求大约预期，就在如此认真认真考虑利润略有下滑和可以可以保障现金流充足，神州租车将暂停新车采购。
（4）运营管理效率长年可降低
单车日均收入、平均日租金、车辆情况通过率是衡量租车一家公司运营管理整体水平的最重要指标。
神州租车平均日租金从2016年总共的284元降至2019年的210元，跌幅达26%；单车日均收入从2015年总共的170元降到2019年的122元，跌幅达28%大约；2017年后，其车辆情况通过率就在进入 略有。
神州租车现有车队规模的运营效率在逐年可降低。
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（5）财务大压力慢慢沉重
重资产全新模式下的神州租车资产负债率慢慢高。
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2019年神州租车的资产负债率早就达进入 67.15%，可是 其账面分列部分资金有53.6亿元，可是 分列部分资金大压力仍略有，亿欧汽车觉得 ，重资产经营全新模式是罪魁祸首。
第二点，其重资产的全新模式开支极大。神州租车的日常运营成本中有：人员工资、门店开支、车辆情况保险、维护及保养费等。换句话说，既使 不会营业收入，其开支也很难略有可降低。
就在如此，据其财报相关数据，2019年神州租车的有息负债总额为148.8亿元，上一月 同期为126.5亿元，且有58.4亿元的债务是一月 内到期，财务大压力沉重。
糟糕的业绩外加沉重的财务大压力，对才刚接手的北汽相相对于 ，都也许不 得不不过的挑战，如何真必须做到正将神州租车扭亏为盈，也将是其接下了既使 长年谋划的课题。
03
信任危机
“同门”暴雷、立案调查、信用降级，神州租车都都经都经历过是下一场浩劫。
早在2017年1月，当今世界发展 机构GeoInvesting曾最近发布 报告，对神州租车的财务计算常见方法、关联交易、和关联方神州专车单量等指出过质疑。
这颗雷总于在去年4月引爆。
4月2日，瑞幸咖啡承认2019年第二至第四季度再完善自身 财务造假，股价随之暴跌80%。外加神州租车与瑞幸咖啡当今世界总共 股东均为陆正耀，受瑞幸事件带来什么的信任危机影响略有，神州租车盘中一度大跌70%。神州租车在上午10点14分紧急停牌，截至停牌前，一家公司股价报1.96港元，跌幅54.4%，市值41.55亿港元。
4月3日神州租车股价暴跌/内容图片 转自：老虎证券
7月16日，神州优车收进入 证监会立案调查通知书，神州优车未觉得 公告，直至7月20日晚间才披露该事项。8月3日，神州租车在港交所最近发布 公告称，当今世界发展 证监会拟就神州优车涉嫌违反其他信息披露法律法规，向神州优车发出警示 警告及处以人民币 50 万元的罚款，并向中有可能有关各方发出警示 警告及处以 5 万元至 20 万元的罚款。
就在如此，4月7日，标普当今世界评级将神州租车的信用评级从“B+”下调至“B-”，20天后的4月27日，神州租车的信用评级又从“B-”下调至“CCC”。
可是 瑞幸与神州租车并未有业务往来，二者大股东陆正耀也无股份质押记录，但瑞幸事件也许 是一根导火索，点燃了资本市场中相相对于 神州租车的更多关注度。
神州租车的信任危机可是 北汽既使 不过和如何真必须做到正解决目前的如何真必须做到正如何真必须做到正解决目前，如何真必须做到正打消市场中的顾虑，北汽须“从长计议”。
04
结语
从积极的多个方面看，北汽收购神州租车，一多个方面，神州租车也既使 以协助北汽缓解库存大压力，就在如此，北汽也既使 以在业务上与神州租车不会慢慢形成协同效应。
因为卖给神州优车的宝沃汽车也回进入 北汽接过，也既使 双才可不会慢慢形成出良坏的“化学自然反应 ”，北汽带领神州租车走出泥沼不会会不会这般。
北汽身旁尚未柳暗花明，亟待如何真必须做到正解决目前的如何真必须做到正如何真必须做到正解决目前复杂棘手，才可才可才可才可必须做到扬长避短，既使 摆脱“接盘侠”的命运。
那一切才才刚进入 。